穩定幣市場的新變革：收益分享成爲競爭焦點

穩定幣市場正在發生重大變化，傳統巨頭如USDT和USDC一直將創造的收益據爲己有，而不與用戶分享。這爲其他穩定幣競爭者提供了機會。本文將介紹三個新興項目案例，展示穩定幣市場的創新趨勢。

目前穩定幣市場規模約爲2500億美元，USDT和USDC合計佔據86%的市場份額。然而，這兩大巨頭並不向持有者支付任何收益。它們將抵押品投資於美國國債，獲得約4%的年化收益率，但這些收益全部歸公司所有。

這種做法使得某交易平台在2024年成爲全球最盈利的企業之一，每位員工創造的利潤超過5000萬美元。到2025年，這一數字已接近6000萬美元。然而，這也暴露出了明顯的弱點：用戶無法分享收益。

1. Resolv的USR：8.6%年化收益

Resolv推出了兩款關鍵產品：USR和RLP。USR是一種由比特幣和以太坊1:1全額支持的穩定幣，通過對沖頭寸產生年化收益率。USR擁有168%的抵押資產作爲擔保，風險極低。其8.65%的平均年化收益率是某借貸平台的兩倍。

USR的優勢包括：

• 高於市場平均的收益率
• 由主流加密貨幣全額支持
• 高透明度
• 受到RLP機制保護
• 零手續費
• 支持即時質押、解押

劣勢：

• 僅在以太坊網路提供，可能導致較高手續費
• 需要質押USR代幣才能獲取收益

2. Noble Dollar的USDN：4.1%年化收益

USDN的核心特點是用戶每日可基於持有的USDN獲得4.1%的美國國債收益，無需鎖倉或質押操作。用戶錢包每天都會自動收到額外的USDN，相當於免費空投。

USDN的優勢：

• 由美國國債支撐的穩定收益
• 高透明度
• 無需質押
• 每日結算收益
• 支持法幣購買
• 跨鏈轉移便捷

劣勢：

• 當前應用場景有限
• 收益率低於某些競品

3. infiniFi的iUSD：8.5%至16%年化收益

InfiniFi提供的iUSD可根據用戶風險偏好提供不同收益率。用戶存入1 USDC可獲得1 iUSD，該USDC將用於多元化投資策略。無鎖定期利率約爲8.5%，鎖定4周或更長時間可獲得最高16.4%的收益率。

iUSD的優勢：

• 超高收益率
• 高透明度
• 低收益檔具有即時流動性
• 高收益檔爲低收益托底
• 適合不同風險偏好羣體

劣勢：

• 非傳統穩定幣，而是USDC存款憑證
• 存在流動性不足風險
• 可能面臨"脫錨"風險
• 高風險策略可能導致收益不達預期或本金虧損
• 與多個DeFi平台的潛在風險掛鉤

這些新興穩定幣項目展示了市場的創新趨勢，爲用戶提供了多樣化的選擇。然而，投資者在參與這些新協議時應保持謹慎，建議先用小額資金測試，等待市場驗證後再考慮大額投入。未來，穩定幣市場將可能出現更多創新組合，滿足不同風險偏好用戶的需求。