LSD賽道分析:格局、數據、趨勢及投資機會

LSD賽道已形成初步格局。以層級劃分,DVT技術服務商如SSV Network可視爲L0層;Lido等LST發行商爲L1層;基於LST設計的固收、穩定幣、收益聚合等產品佔據L2層;而聚合L2產品的項目則構成L3層。

從格局來看:

1. L0層技術門檻高,但需關注代幣實際效用
2. L1層已出現龍頭,新進TOP3難度大,但仍有新秀機會
3. L2層競爭激烈,考驗團隊實力,基礎DeFi策略越多越繁榮
4. L3層想象空間大,但發展受限於L2產品

數據方面,ETH質押率穩步上升,已突破16%。去中心化質押平台佔比不足40%,CEX約20%,其餘爲節點和Solo Staking。質押收益率方面,雙重套娃可達10%以上。

趨勢上,L1多樣化不可避免,但龍頭地位穩固。L2層項目部署Layer2成爲趨勢。用戶分級方面,不同資金量用戶對安全性、收益率、去中心化等要素的需求不同。

投資機會:

• L2層仍有巨大空間,尤其Layer2上的項目
• 真實收益+應用場景+良好通證經濟的項目值得關注
• 跨層級產品可能是未來趨勢

總的來說,LSD Summer難以對標DeFi Summer,但仍有發展潛力。隨着坎昆升級和牛市週期臨近,新產品設計和業務擴展將成爲項目重點。作爲投資者,應根據風險偏好構建策略,並警惕安全風險。