市場觀察：鲍尔暗示可能延遲降息，比特幣突破10.6萬美元

宏觀環境呈現積極轉向。以色列與伊朗達成停火協議緩解了地緣緊張局勢，推動市場風險偏好回升，原油價格回落至衝突前水平，黃金一度跌破3300美元關口。在此背景下，联准会主席鲍尔在國會聽證會上釋放了關鍵信號：雖未明確排除7月降息可能，但強調需要更多數據來評估關稅對通脹的影響，暗示更可能等待9月會議再決定政策轉向。他表示若通脹壓力受控將"更早而非更晚降息"，但當前經濟強勁無需倉促行動，同時指出關稅不確定性是暫緩降息的主因。

此番表態被市場解讀爲鴿派傾向，疊加地緣風險消退，推動美股全線大漲——納斯達克100創歷史新高，道指單日飆升500點，美債收益率與美元同步走低。值得注意的是，鲍尔在回應降息施壓時重申貨幣政策獨立性，強調決策僅基於經濟數據。同時，行業巨頭對能源業的觀察顯示，美國頁巖油廠商已從"增產緩衝油價"轉向"注重投資回報"，這可能削弱傳統能源價格波動調節機制。

在監管方面，某交易平台正尋求美國SEC批準推出代幣化股票交易服務。代幣化股票可實現T+0結算、低門檻、更低成本及全天候交易，若計劃獲批，該平台將借助區塊鏈技術進入股票交易領域，進一步模糊傳統券商與加密平台的界限，挑戰傳統互聯網券商的地位。此外，SEC新管理層上任後對加密行業的監管態度有所轉變，不僅撤銷了多家加密公司訴訟，還成立了加密工作組制定數字資產法規。業內專家認爲，美國未來或將逐步接受代幣化股票服務，爲區塊鏈技術在傳統股票交易中的應用鋪平道路，同時爲投資者提供更多樣化和靈活的交易選擇。

比特幣在宏觀利好下突破106,000美元，但其表現相對克制。10x Research創始人表示，比特幣年初至今13%的漲幅與超630億美元資金流入形成反差，反映市場對結構性變化的謹慎。據分析師Murphy觀察，目前比特現貨價格5%範圍內的籌碼集中度已達14.5%。他指出，一旦集中度突破15%，市場可能出現較大波動。

技術分析層面，多位技術分析師對比特幣的短期走勢給出了相似的預判。EliZ指出價格可能在當前水平盤整，若突破10.7萬美元則有望上探11萬美元，否則可能回落至10.2萬美元下方。AlphaBTC和Open4profit則均認爲，比特幣可能會在短暫上探10.7萬美元後，迅速回落以測試10.4萬至10.5萬美元區間的流動性。

以太坊方面，某交易平台於6月23日出現大規模資金提取，超過4000枚BTC和61000枚ETH從平台流出，這表明交易者情緒可能從短期投機轉向長期持有策略。Swissblock的分析進一步指出，隨着資金輪動模式從比特幣轉向以太坊，ETH可能迎來顯著漲，其盈利供應比例遠低於比特幣，顯示出補漲潛力。分析師Biraajmaan Tamuly也表示，ETH正快速接近2500美元，買入興趣顯著增加，並出現了蜻蜓十字星這一反轉信號。

然而，Marcel Pechman提出了對立觀點，他認爲ETH價格已連續超過20周未能突破3000美元，市場信心因此受損，且面臨來自其他公鏈的激烈競爭，短期內重返3000美元以上水平的難度較大。最後，分析師Man of Bitcoin給出了具體的斐波那契目標位，認爲ETH漲目標在2475美元和2565美元，而支撐位則在2331美元和2155美元附近。

市場上，一些新興代幣引起了投資者的關注。$solami市值短暫達到1200萬美元後回落至530萬；$ACID憑藉"跨Web2與Web3智能代理"概念迅速達到1800萬美元市值，其宣稱有前OpenAI成員參與開發，20%代幣分配持有者的機制吸引了跟風資金。而$TECH市值最高達340萬美元，目前市值145萬美元，據悉其靈感來源於一段網路視頻。

此外，傳統金融布局加密領域的動作加速。美股公司Nano Labs宣布通過5億美元可轉債收購BNB作爲戰略儲備，目標持有BNB流通量5%-10%，推動股價單日暴漲150%。在香港市場，某中資券商獲得虛擬資產綜合牌照，成爲首家可提供主流幣交易服務的中資券商，消息刺激其港股股價盤中最高漲幅突破100%，並帶動關聯企業華茂股份也一度漲超8%。

關鍵數據（截至6月25日12:00 HKT）

• 比特幣：106,202美元（年初至今+13.61%），日現貨交易量278.6億美元
• 以太坊：2,429.84美元（年初至今-27.09%），日現貨交易量爲152.53億美元
• 恐貪指數：48（中性）
• 平均GAS：BTC：1.05 sat/vB ETH：3.12 Gwei
• 市場佔有率：BTC 64.6%，ETH 9.0%
• 24小時BTC多空比：1.0751
• 板塊漲跌：AI下跌3.45%；NFT板塊下跌2.83%
• 24小時爆倉數據：全球共79735人被爆倉，爆倉總金額爲1.87億美元，其中BTC爆倉3436.63萬美元、ETH爆倉6817.6萬美元、SEI爆倉694.76萬美元
• BTC中長線趨勢通道：通道上沿線（105782.52美元），下沿線（103687.82美元）
• ETH中長線趨勢通道：通道上沿線（2485.15美元），下沿線（2435.94美元）

注：當價格高於上沿和下沿時則爲中長期看多趨勢，反之則爲看空趨勢，當價格在區間內或短期反復通過成本區間則爲築底或築頂狀態。

ETF流向（截至6月24日）

• 比特幣ETF：+5.89億美元（持續11日淨流入）
• 以太坊ETF：+7123.79萬美元

今日前瞻

• Kroma L2網路將於6月26日關閉，$KRO需遷移至以太坊
• 某交易平台將於6月26日上線Sahara AI (SAHARA)
• 联准会主席鲍尔在參議院銀行、住房和城市事務委員會就半年度貨幣政策報告作證詞陳述（6月25日22:00）
• Venom（VENOM）將於6月25日下午4點解鎖約5926萬枚代幣，與現流通量的比例爲2.84%，價值約1000萬美元
• AltLayer（ALT）將於6月25日下午6點解鎖約2.4億枚代幣，與現流通量的比例爲6.83%，價值約670萬美元
• IOTA（IOTA）將於6月25日上午8點解鎖約1516萬枚代幣，與現流通量的比例爲0.39%，價值約230萬美元
• Velo（VELO）將於6月26日上午8點解鎖約1.82億枚代幣，與現流通量的比例爲2.47%，價值約210萬美元
• Blast（BLAST）將於6月26日晚上10點解鎖約105億枚代幣，與現流通量的比例爲34.98%，價值約2250萬美元
• Undeads Games（UDS）將於6月26日上午8點解鎖約215萬枚代幣，與現流通量的比例爲2.13%，價值約230萬美元

今日市值前500最大漲幅：NEM (XEM) 漲59.74%，Banana For Scale (BANANAS31) 漲42.31%，Pundi AI (PUNDIAI) 漲21.51%，Maple Finance (SYRUP) 漲18.45%，Apu Apustaja (APU) 漲15.91%。

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