比特幣價格暴跌探底分析：ETF買盤或成止跌關鍵

比特幣價格近期突破56,000美元重要支撐位後快速下跌，傳統技術分析已難以判斷底部位置。在這種市場恐慌時刻，我們需要回歸基本面，從供需關係角度分析比特幣買賣雙方的狀態和動力，以期在紛繁復雜的市場中找到最佳買入時機。

買盤分析：ETF或帶來首波抄底力量

長期來看，今年下半年的宏觀環境利好比特幣:

1. 美國可能降息，刺激風險資產漲
2. 川普勝選概率提高，或改善加密貨幣監管環境

近期比特幣與美股呈現較高相關性。最近兩天的暴跌部分原因可能是比特幣現貨ETF處於休市狀態，無法申購。

從CME期貨成交量看，機構投資者情緒相對穩定，可能在等待抄底機會。7月5日ETF重新開市後的表現值得關注，其中盤中交易量和盤後資金淨流入是重要指標。如果出現較高交易量或資金淨流入，可能給市場發出止跌信號。

賣盤分析：德國政府與Mt.Gox賠付或施壓

德國政府查獲的比特幣可能是短期最大賣壓來源。目前已轉出約0.808萬枚，剩餘4.227萬枚尚未拋售，後續動向仍存在不確定性。

Mt.Gox方面，實際拋壓可能低於市場預期。預計賠付的14.2萬枚比特幣中，約70%已被機構買家收購。剩餘3-4萬枚可能帶來拋壓。7月5日已轉出約5萬枚，其中1544枚進入交易所，4.7萬枚轉至新地址暫無動向。

此外，礦工拋售也是影響因素之一。由於挖礦收益降至兩年來最低，部分礦工可能被迫清倉退出。

結論

買盤基於長期利好，賣盤源於特殊事件帶來的恐慌。這種不可重復的事件可能爲長期看好比特幣的投資者提供買入機會。從歷史經驗看，市場對特殊事件拋壓的情緒消化一般不超過兩個月。本輪下跌始於6月7日，預計8月7日後可能逐步消化完畢。而近兩日創下的單日最大跌幅，可能就是本輪下跌的最低點。