穩定幣市值突破2050億美元，USDT份額持續下降

穩定幣市場正經歷顯著變化,總市值已超過2050億美元,但USDT的市場佔有率持續下滑。本文將全面解析當前主流穩定幣的發展狀況。

傳統穩定幣

USDT (Tether)

• 發行方:Tether公司
• 推出時間:2014年
• 價值錨定:與美元1:1掛鉤,由儲備資產背書
• 市場地位:全球最早、交易量最大的穩定幣之一
• 爭議:儲備金審計透明度問題引發討論

USDC (USD Coin)

• 發行方:Circle與Coinbase共同創立
• 推出時間:2018年
• 特點:合規性強,儲備資產透明度高
• 市場地位:僅次於USDT的第二大穩定幣

FDUSD (First Digital USD)

• 發行方:First Digital Labs
• 推出時間:2023年
• 錨定機制:100%美元或等值現金等價物儲備
• 區塊鏈支持:兼容以太坊和幣安智能鏈

DAI

• 發行方:MakerDAO
• 推出時間:2017年
• 特點:去中心化、超額抵押的穩定幣
• 運行網路:以太坊及其他兼容EVM的區塊鏈

新型穩定幣

新型穩定幣不僅保持價格穩定,還爲持有者提供額外投資回報。主要特點包括:

1. 通過低風險資產投資、質押或結構化金融策略提供回報
2. 以國債等作爲抵押品,保持價格穩定和高流動性
3. 結合鏈上資產與鏈下基金、債券等

1. USDe

• 開發方:Ethena Labs
• 運作機制:通過Delta中性策略維持與美元1:1掛鉤
• 收益來源:質押收益、資金費率和基差收益
• 當前收益率:約8.64%

2. USD0

• 發行方:Usual Protocol
• 特點:以RWA資產作爲準備金1:1發行
• 運作機制:用戶存入資產獲得LDT代表存款初始值

3. Sky Dollar (USDS)

• 發行方:MakerDAO(更名爲Sky)
• 特點:可與DAI 1:1兌換,SKY代幣按年分配給USDS持有者

4. USDD

• 發行方:波場聯合儲備
• 特點:多種主流數字資產超額抵押背書
• 流通網路:TRON、以太坊、BNB Chain等11條公鏈

5. BlackRock USD (BUIDL)

• 發行方:貝萊德
• 推出時間:2024年3月
• 運作機制:通過以太坊發行代幣化份額,投資低風險金融工具
• 收益來源:基礎資產收益,當前約4.5%

6. Ondo US Dollar Yield (USDY)

• 發行方:Ondo Finance
• 運作機制:由短期美國國債和銀行活期存款支持
• 收益來源:基礎資產收益和複利收益
• 當前收益率:4.65%

7. USDX Money (USDX)

• 發行方:Stables Labs
• 運作機制:通過Delta中性投資組合策略獲得收入
• 特點:提供多幣種套利和永續合約對沖機制

8. Frax (FRAX)

• 發行方:Frax Finance
• 運作機制:部分抵押和算法機制結合
• 收益來源:利息收入、流動性挖礦、治理代幣FXS
• 當前收益率:約10%

9. Resolv USD (USR)

• 運作機制:以ETH和衍生品爲抵押,通過對沖操作保護資產
• 收益來源:ETH抵押收益和對沖操作差價

10. M By M⁰ (M)

• 發行方:M⁰協議
• 運作機制:通過批準的抵押品鑄造M代幣
• 收益來源:抵押品收益、鑄幣費用、罰金

11. yala

• 特點:基於比特幣生態系統的穩定幣協議
• 運作機制:用戶存入BTC借出穩定幣$YU
• 收益來源:通過DeFi協議獲得額外收益

穩定幣市場展望

穩定幣市場規模龐大,是DeFi和未來支付金融的基石。短期內,USDT/USDC等法定幣儲備的穩定幣仍將佔據主導地位。新型穩定幣的發展取決於交易所和DeFi協議的認可度。投資者可關注新興穩定幣協議,把握空投和質押獎勵機會,但應謹慎對待平台幣風險。