ETH合並後可能出現的鏈分叉及其影響

以太坊預計將於2022年9月進行合並,從工作量證明(PoW)轉向權益證明(PoS)。這一重大升級可能導致區塊鏈分叉,產生新的ETH2代幣和ETHPoW代幣。

從代幣價格和鏈使用情況來看,ETHPoW很可能只會得到少數人支持。盡管ETHPoW鏈在技術和長期可行性方面存在挑戰,但短期內可能爲交易者提供投機機會。

合並後,需要同時運行共識層和執行層客戶端。值得注意的是,質押者在合並後仍無法提取質押的ETH,這可能還需要6-12個月時間。

雖然以太坊社區普遍支持關閉PoW,但礦工顯然不會支持。一些中國礦工已表示計劃繼續在ETH PoW鏈上挖礦。

ETHPoW鏈是否具有經濟意義仍有爭議。有觀點認爲,相比PoS,PoW在某些用例中可能更有吸引力。作爲唯一的PoW智能合約平台候選,ETHPoW或許能獲得一定關注。

七年前,Vitalik就預見了這一潛在問題,並提出了"Ice Age"解決方案。這一機制會隨時間指數級增加挖礦難度,最終使PoW鏈難以擴展。Ice Age已多次延遲,現在預計將在2022年9月"爆發"。

如果PoW鏈要長期存在,需要硬分叉新客戶端以永久移除Ice Age。這給ETHPoW帶來了合法性問題,同時需要開發人員編寫新客戶端,並就參數達成共識。

目前約有1400萬ETH被鎖定在質押中。如果不發生硬分叉,這些資金在ETHPoW鏈上將永遠丟失。這可能會影響ETHPoW的信譽和價格。

許多人認爲,如果發生有爭議的分叉,決定權將落到Stablecoin發行方手中。主要Stablecoin發行方似乎都將支持ETH2,這意味着在ETHPoW上依賴美元穩定幣的DeFi應用可能會崩潰。

許多以太坊支持者可能會迅速出售ETHPoW代幣,以獲得更多ETH或美元。然而,反直覺的是,合並後立即購買ETHPoW代幣可能是更好的策略。

在中心化交易所支持ETHPoW之前,用戶可以在鏈上DEX上購買ETHPoW。相比之下,ETHPoW鏈上的其他ERC-20代幣可能毫無價值,因爲發行方會選擇支持ETH2。

一個可能的"無風險"交易策略是:

1. 合並前將美元兌換爲USDC
2. 合並後立即在ETHPoW鏈上出售USDC換取ETHPoW
3. 在中心化交易所開放ETHPoW存款後出售獲利

然而,實際執行這一策略存在諸多風險和技術難度,需要謹慎操作。

總的來說,盡管ETHPoW面臨諸多挑戰,但只要該鏈存活,就可能會引發積極敘事,主流交易所可能會開放交易。ETH/ETHPoW交易對有望成爲分叉後的熱門交易對。