羅賓漢退出標準普爾500：IBKR飆升，加密貨幣股票下跌

Robinhood 仍然不在華爾街基準指數中，而 Interactive Brokers 進入 S&P 500：市場立即做出反應，大型 ETF 被迫購買，與比特幣相關的股票則出現賣出。

根據我們市場分析團隊收集的數據，此類公告通常會在公告後的24到48小時內顯示出日內波動性的大幅上升以及部分股票成交量的顯著增加。

我們合作的行業分析師還報告稱，在相同市值的情況下，股票吸收被動資金流動(流動性和流通股)的能力通常在委員會的判斷中起決定性作用。

發生了什麼

在標普道瓊斯指數最新的更新中，Interactive Brokers (IBKR) 被選入標普500，取代了Walgreens Boots Alliance。一些觀察人士指出的可能候選者Robinhood (HOOD)並未被納入。

值得注意的是，這則消息在延長交易中引發了立即反應：IBKR在盤後交易中實現了約+4%的漲幅(確切數量需實時驗證)，而對更受加密領域影響的股票則施加了壓力。

爲什麼這很重要：ETF、強制買入和波動性

進入標準普爾500指數需要ETF和復制該指數的指數基金(，包括SPY、IVV、VOO)，按照在指數中分配的權重購買股票。主要復制者的總資產管理規模超過1.2萬億美金(，數據更新於2025)，觸發了顯著的資金流入和潛在的牛市/熊市調整，臨近生效日期。在這種情況下，被動操作可能會增加短期波動。

進入S&P 500的標準 (2025)

納入並非自動：一個委員會根據官方指南和對股票代表性的自由裁量判斷進行評估。主要要求包括：

自由流通市值至少等於當前最低閾值。

在美國的註冊和報價，符合適當的報告標準。

充足的流動性：持續的交易量、可用的浮動和緊密的價差。

一致的股份結構 (普通股，流通要求)。

在遵循標準普爾(S&P)指導方針的前提下，實現盈利能力和運營連續性。

對行業、穩定性和指數代表性的自由評估。

市值閾值：門檻上升至227億

自2025年8月25日起，入場的最低市值門檻更新爲約227億美元。 stated 目標是保持S&P 500專注於最具流動性的藍籌股，減少過小發行人的進入。

Robinhood 案例與與加密相關的股票

在Robinhood上，由於股票的漲以及其在零售和加密生態系統中的增加存在，市場對入場的預期增強。

由於選擇的缺乏，導致了股票的盤後銷售，以及與比特幣高度相關的公司，如MicroStrategy (MSTR)，已經受到加密貨幣下跌的影響。一個有趣的方面是，委員會的選擇表明，在相同的市值下，流動性、流通股比例和行業代表性等因素可能有利於IBKR的納入。

監控HOOD的數字

自由流通市值與$22.7 billion的閾值相比，(自2025年8月25日起生效)。

日內平均交易量和買賣差價。

可用浮動和控股股東的存在。

GAAP盈利能力基於過去4個季度的表現。

對加密貨幣和零售週期的波動性和敏感性。

建議來源：公司報告 (投資者關係)，股票市場數據頁面，雅虎財經 / 彭博社。要進一步探索ETF對市場的影響，還請查看關於ETF資金流動的市場筆記。

爲什麼有些公司選擇不參與

缺乏納入可能是由於未完全遵守一個或多個要求，或出於維護指數的行業平衡而進行的自由選擇。需要注意的是，諸如流通量有限、流動性不足或盈利能力不符合標準普爾標準等因素，可能比簡單的市值更重要。

簡要概述

Robinhood – S&P 500 案例突顯了入場標準的收緊：門檻爲227億美元，並且越來越關注流動性，委員會傾向於青睞能夠在沒有價格扭曲的情況下吸收大量被動資金流入的發行人。

IBKR的進入和Walgreens Boots Alliance的退出顯示了一個不斷更新的指數，以遵循真實的市場結構。在這種情況下，對於投資者來說，觀點很明確：技術標準和時機的重要性與短期敘述同樣重要，甚至更重要。

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