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Título original: Protocolo de Poupança em Finanças Descentralizadas Sky Regista uma Perda de $ 5 M à Medida que os Pagamentos de Juros em USDS Eliminam o Lucro
Autor original: Tim Craig & Sheldon Reback, autor do CoinDesk
Texto original traduzido: Ritmo pequeno deep
Nota do editor: O protocolo de poupança DeFi Sky (anteriormente MakerDAO) apresentou uma perda de 5 milhões de dólares no primeiro trimestre de 2025, em contraste marcante com o lucro de 31 milhões de dólares no trimestre anterior. A perda deve-se principalmente ao incentivo ao uso da nova stablecoin USDS em vez de DAI, resultando em um aumento de 102% nos pagamentos de juros. Embora o USDS tenha como objetivo atrair investidores experientes, sua base de usuários está crescendo.

À medida que o mercado altista se aprofunda em 2025, estamos testemunhando uma era em que a rotação de várias faixas de ativos explode e a liquidez on-chain está em um recorde histórico. Novo capital está sendo despejado em áreas de ponta, como poder de computação de IA, redes de infraestrutura física descentralizadas (DePIN) e ativos do mundo real (RWA), atraindo a atenção de investidores globais. Neste ciclo, o modelo de emissão de novos ativos tem apresentado características inovadoras significativas. Neste contexto, a JuCoin anunciou que lançará conjuntamente um fundo de apoio ao ecossistema de até US$ 150 milhões, com o objetivo de acelerar o desenvolvimento ecológico, capacitar projetos inovadores e demonstrar sua proposta de valor única e potencial de desenvolvimento.
As tendências de ponta na emissão de novos ativos: liquidez, mecanismos e inovação de paradigmas
1. A ascensão da curva unida, liquidez programável e plataforma de emissão de moedas Meme:
Curva articular (Bonding

Introdução
As finanças descentralizadas (DeFi) revolucionaram as finanças tradicionais ao iniciar uma história de crescimento exponencial através de uma série de primitivos econômicos simples, mas poderosos, transformando as redes blockchain em um mercado global sem permissão. Na ascensão do DeFi, várias métricas-chave tornaram-se a língua franca do valor: valor total bloqueado (TVL), taxa de retorno anualizada (APY/TAEG) e liquidez. Essas métricas claras inspiram engajamento e confiança. Por exemplo, o TVL (o valor em dólar dos ativos bloqueados no protocolo) da DeFi subiu 14x em 2020 antes de quadruplicar novamente em 2021, atingindo um pico acima de US$ 112 bilhões. Altos rendimentos (algumas plataformas afirmam APYs de até 3000% durante o boom da agricultura de liquidez) atraem liquidez, enquanto a profundidade dos pools de liquidez sinaliza menor derrapagem e um mercado mais eficiente. Em suma, a TVL processa